Kraken (Payward) entrerà nel mercato USA dei Bitcoin perpetual futures regolamentati entro 30 giorni. Lo ha confermato l’exchange nella serata del 31 maggio 2026, poche ore dopo che la CFTC (Commodity Futures Trading Commission) aveva già accordato le prime approvazioni a Kalshi e Coinbase. La mossa si inserisce in una corsa competitiva che, nel giro di settimane, sta trasformando il panorama dei derivati Bitcoin negli Stati Uniti.
Bitnomial: l’acquisizione da $550 milioni che sblocca i perps USA
La chiave dell’operazione è l’acquisizione di Bitnomial Exchange, piattaforma di derivati già registrata presso la CFTC, per un importo fino a 550 milioni di dollari. L’accordo era stato annunciato il 17 aprile 2026. Grazie a questa operazione, Kraken ottiene direttamente l’infrastruttura regolamentare necessaria per offrire contratti perpetual futures ai clienti statunitensi senza dover costruire da zero la compliance CFTC.
I contratti perpetual futures (o “perps”) sono strumenti derivati che non hanno scadenza prefissata: il prezzo rimane ancorato allo spot tramite un meccanismo di funding rate pagato periodicamente tra chi è long e chi è short. Rappresentano il prodotto più liquido e speculativo nell’ecosistema dei derivati crypto, con un open interest globale che, al momento della stesura, supera i 20 miliardi di dollari.
CFTC: la corsa alla compliance è partita
Il contesto normativo è cambiato in modo rapido. Il presidente della CFTC, Michael Selig, ha sintetizzato la posizione dell’ente con una frase diretta: “La domanda non era se i contratti perpetual su crypto asset sarebbero esistiti. La domanda era se sarebbero esistiti sotto la supervisione americana.”
La prima approvazione è andata a KalshiEX, che lancerà il contratto BTCPERP. Coinbase Financial Markets ha ottenuto invece l’autorizzazione a indirizzare i propri clienti statunitensi verso Deribit per i derivati globali. Come riportato da BitcoinLive24, la CFTC aveva già approvato i primi Bitcoin perpetual futures USA nell’arco delle 48 ore precedenti alla dichiarazione di Kraken.
Il vantaggio competitivo di Kraken
Rispetto ai suoi rivali, Kraken ha un vantaggio strutturale: l’integrazione con Bitnomial evita il percorso burocratico più lungo (ottenere una designated contract market designation dalla CFTC ex novo richiede mesi). Tra i principali exchange internazionali, Kraken è ora posizionato per essere il terzo attore regolamentato USA nel mercato dei perps BTC, dopo Kalshi e Coinbase/Deribit.
Il dettaglio operativo comunicato è preciso: i clienti USA potranno presto scambiare perpetual futures su Kraken Pro, l’interfaccia avanzata della piattaforma dedicata ai trader professionali. Nessuna data esatta è stata indicata, ma il termine di “prossimo mese” indica un orizzonte di circa 30 giorni, con un lancio atteso entro fine giugno 2026.
Mercato e contesto: BTC a $73.642 e la posta in gioco
Al momento della pubblicazione di questo articolo, Bitcoin (BTC) tratta a circa 73.642 dollari, con una variazione intraday di circa +0,98%. Il contesto di mercato è rilevante: il mese di maggio 2026 si è chiuso con una performance negativa per BTC (-3,5% circa), e il settore ETF ha registrato deflussi record per 9 giorni consecutivi. In questo quadro, l’apertura del mercato USA dei perps rappresenta un’opportunità per attrarre liquidità istituzionale onshore che finora operava su piattaforme offshore come Binance, Bybit o OKX.
| Exchange | Strumento | Stato (giugno 2026) | Note |
|---|---|---|---|
| KalshiEX | BTCPERP | Approvato CFTC | Prima approvazione USA |
| Coinbase Financial Markets | Accesso Deribit | Approvato CFTC | Routing verso perps globali |
| Kraken (Payward/Bitnomial) | Perps su Kraken Pro | Entro 30 giorni | Via acquisizione Bitnomial $550M |
| CME Group | BTC Futures trimestrali | Attivo (H24/7 dal maggio 2026) | Perpetual non ancora disponibili |
Implicazioni per il mercato derivati Bitcoin
L’ingresso degli exchange regolamentati USA nel mercato dei perps BTC ha implicazioni su più livelli. Primo: aumenta la liquidità onshore, riducendo la dipendenza da piattaforme non regolamentate offshore. Secondo: introduce funding rate competitivi per i trader istituzionali americani che finora sostenevano costi aggiuntivi operando su exchange non autorizzati. Terzo: con la SEC che monitora il settore e la CFTC che guida l’approvazione dei perps, si delinea un regime normativo duale che potrebbe diventare il modello di riferimento globale.
Per le aziende con Bitcoin nei propri bilanci, l’accesso a strumenti di copertura regolamentati diventa un elemento chiave di gestione del rischio di portafoglio.
Conclusione
L’annuncio di Kraken conferma che la finestra aperta dalla CFTC si sta riempiendo rapidamente. Il mercato USA dei Bitcoin perpetual futures, rimasto offshore per anni, è ora conteso tra tre attori regolamentati in poche settimane. L’acquisizione di Bitnomial per $550 milioni si rivela un investimento strategico dal rendimento rapido: consente a Kraken di saltare la coda burocratica e arrivare al lancio in 30 giorni, posizionandosi nel segmento più liquido dei derivati crypto prima dell’estate 2026.
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FAQ sui Bitcoin Perpetual Futures
- Cosa sono i Bitcoin perpetual futures?
- I Bitcoin perpetual futures sono contratti derivati senza scadenza fissa che permettono di speculare o coprirsi sul prezzo di BTC. Il meccanismo del funding rate (pagamento periodico tra posizioni long e short) mantiene il prezzo del contratto ancorato al prezzo spot di mercato.
- Perché Kraken ha acquisito Bitnomial per $550 milioni?
- Bitnomial Exchange è già registrata presso la CFTC come designated contract market. L’acquisizione per $550 milioni ha permesso a Kraken di ottenere direttamente l’infrastruttura regolamentare necessaria per offrire perps USA, evitando una procedura di licenza che richiederebbe diversi mesi.
- Quando lancerà Kraken i Bitcoin perpetual futures negli USA?
- Kraken ha comunicato un lancio entro circa 30 giorni dalla dichiarazione del 31 maggio 2026, con un orizzonte indicativo di fine giugno 2026 per i clienti statunitensi di Kraken Pro.
- Chi sono i concorrenti di Kraken nel mercato USA dei perps BTC?
- I principali concorrenti sono KalshiEX, prima a ottenere l’approvazione CFTC con il contratto BTCPERP, e Coinbase Financial Markets, autorizzata a indirizzare i clienti verso Deribit. CME Group offre già futures Bitcoin standard con scadenza trimestrale.
- Qual è l’open interest globale dei Bitcoin perpetual futures?
- Al momento della stesura, l’open interest globale nei Bitcoin perpetual futures supera i 20 miliardi di dollari, rendendoli il segmento più liquido e scambiato dell’intero ecosistema dei derivati crypto.
Disclaimer: questo articolo è a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento. Il mercato dei derivati Bitcoin è altamente volatile e comporta rischi significativi di perdita del capitale.
