L’Advanced Net UTXO Supply Ratio di CryptoQuant ha emesso il primo segnale di acquisto da novembre 2022, segnando un momento tecnico raro nell’attuale ciclo ribassista di Bitcoin. L’analista on-chain Axel Adler Jr. ha rilevato come l’indicatore abbia stampato segnali BUY in diverse sessioni a fine giugno e inizio luglio 2026, con Bitcoin intorno a quota $62.000. Gli analisti avvertono però che un segnale non implica necessariamente il raggiungimento del minimo macro.
Situazione Attuale del Mercato Bitcoin
Al momento della stesura di questo articolo, Bitcoin si trova intorno a $62.000, con una variazione nelle ultime 24 ore di circa +1,2%. Il mercato rimane in una fase complessivamente ribassista rispetto ai massimi di inizio anno, con la pressione dei venditori ancora presente sul mercato secondo i dati di CryptoQuant aggiornati al 3 luglio 2026.
L’offerta in perdita — ovvero la quantità di Bitcoin detenuta da holder che hanno comprato a prezzi superiori a quelli correnti — ha superato quella in profitto per la prima volta nel ciclo attuale, come riportato in precedenza da BitcoinLive24. Questo contesto di capitolazione latente è quello in cui emerge il segnale dell’Advanced Net UTXO Supply Ratio.
| Indicatore | Valore / Segnale | Fonte | Nota |
|---|---|---|---|
| Prezzo BTC (3 lug 2026) | ~$62.000 (+1,2%) | CryptoQuant | Al momento della stesura |
| Advanced Net UTXO Supply Ratio | Segnale BUY attivo | CryptoQuant / Axel Adler Jr. | Primo segnale da nov. 2022 |
| Offerta in perdita | Superiore a quella in profitto | Glassnode | Prima volta nell’attuale ciclo |
| Ultimo segnale buy equivalente | Novembre 2022 | CryptoQuant | Minimo del ciclo precedente |
Cos’è l’Advanced Net UTXO Supply Ratio
L’UTXO (Unspent Transaction Output, ovvero output di transazione non ancora speso) è l’unità base che compone il saldo di ogni wallet Bitcoin. Quando si ricevono bitcoin, si creano nuovi UTXO; quando si spendono, questi UTXO vengono consumati e se ne generano di nuovi per il destinatario.
L’Advanced Net UTXO Supply Ratio, sviluppato da analisti di CryptoQuant tra cui Axel Adler Jr., misura il rapporto netto tra UTXO in profitto e in perdita sull’intera supply circolante, applicando filtri avanzati per eliminare il rumore di breve periodo. Quando il rapporto scende sotto determinate soglie — indicando che la pressione dei venditori è così estrema da avere pochi precedenti storici — l’indicatore emette un segnale di acquisto.
Non si tratta di un segnale di prezzo puntuale: indica piuttosto che le condizioni di offerta sono storicamente associate a fasi in cui i venditori sono prossimi all’esaurimento. In parole semplici, chi voleva vendere lo ha già fatto.
Il Contesto Storico: Novembre 2022 e il Minimo del Ciclo Precedente
L’ultima volta che l’Advanced Net UTXO Supply Ratio aveva stampato un segnale analogo era il novembre 2022, in coincidenza con il minimo del ciclo ribassista precedente, quando Bitcoin toccò area $15.500-$16.000 dopo il collasso di FTX. Nelle settimane successive a quel segnale, il mercato stabilì il fondo e iniziò la fase di recupero che portò Bitcoin ai nuovi massimi storici del 2024-2025.
Il parallelismo non implica che la storia si ripeta in modo identico, ma offre un riferimento significativo: i segnali di questo tipo sono stati rari — circa uno per ciclo — e hanno preceduto fasi di accumulazione e ripresa nel medio termine.
| Data segnale | Prezzo BTC al segnale | Minimo del ciclo | Esito nei 6 mesi successivi |
|---|---|---|---|
| Novembre 2022 | ~$16.000 | ~$15.500 (dic. 2022) | +250% circa (a $55.000 in 12 mesi) |
| Luglio 2026 (attuale) | ~$62.000 | Da definire | Da monitorare |
Livelli Chiave di Supporto e Resistenza
Con Bitcoin intorno a $62.000, il mercato guarda con attenzione a due aree strutturali che hanno dimostrato rilevanza nelle ultime settimane secondo i dati on-chain.
| Livello ($) | Tipo | Significato |
|---|---|---|
| $62.660 | Supporto dinamico | 200-week SMA (media mobile semplice a 200 settimane) — soglia storica di accumulazione istituzionale |
| $60.000 | Supporto psicologico | Livello round number, coincide con zone di acquisto on-chain precedenti |
| $57.750 | Supporto critico | Minimo recente testato il 2 luglio 2026 — perdita confermerebbe trend ribassista |
| $65.000 | Resistenza | Primo target tecnico al rialzo — zona di offerta significativa |
| $68.000–$70.000 | Resistenza strutturale | Area di volumi storici elevati, ex-supporto diventato resistenza |
Scenario Bull e Scenario Bear
L’analisi degli UTXO da sola non determina la direzione del mercato: il segnale buy va interpretato all’interno di un contesto più ampio. Darkfost, altro analista di CryptoQuant, ha precisato che “questi segnali non fermeranno Bitcoin dall’andare più in basso”, e che l’offerta in perdita non ha ancora raggiunto i livelli dei precedenti bear market più gravi. Serve un rinnovamento della domanda per confermare una ripresa sostenuta.
Scenario rialzista (bull): il segnale UTXO segna un’area di esaurimento dei venditori. Bitcoin mantiene $60.000 come supporto, il Jobs Report debole USA riduce le probabilità di rialzo dei tassi Fed, e la domanda istituzionale — visibile nei $221,7 milioni di afflussi sugli ETF del 3 luglio come riportato da BitcoinLive24 — torna a crescere. Target a breve: $65.000. Target a medio: $70.000–$72.000.
Scenario ribassista (bear): il segnale UTXO precede un ulteriore ribasso come è possibile anche sul piano storico. La perdita di $57.750 su base di chiusura settimanale riaprirebbe la strada verso la fascia $52.000–$55.000. In questo scenario l’offerta in perdita aumenterebbe ulteriormente, avvicinandosi ai valori del 2022.
Cosa Significa per Chi Osserva il Mercato
Il segnale dell’Advanced Net UTXO Supply Ratio non è un invito a operare in una direzione specifica. È piuttosto un dato tecnico che indica come le condizioni di offerta on-chain siano entrate in una zona statisticamente rara, osservata l’ultima volta durante il peggiore bear market degli ultimi anni.
Per chi monitora Bitcoin con un orizzonte di medio-lungo termine, questo tipo di indicatore fa parte di un quadro più ampio che include il comportamento degli ETF istituzionali, l’andamento macroeconomico (tassi Fed, dati sull’occupazione USA) e i segnali on-chain di altri strumenti come il MVRV (Market Value to Realized Value) e il SOPR (Spent Output Profit Ratio).
La redazione di BitcoinLive24 continuerà a monitorare l’evoluzione di questi indicatori. Per ricevere aggiornamenti in tempo reale, scarica l’app BitcoinLive24.
Questo articolo non costituisce consulenza finanziaria. Le analisi tecniche e i dati on-chain presentati hanno scopo informativo. Investire in Bitcoin comporta rischi significativi, inclusa la perdita totale del capitale investito.
FAQ — Domande Frequenti
Cos’è l’Advanced Net UTXO Supply Ratio?
È un indicatore on-chain sviluppato da CryptoQuant che misura il rapporto netto tra gli UTXO (output di transazione non spesi) in profitto e quelli in perdita sull’intera supply di Bitcoin, applicando filtri avanzati per ridurre il rumore di mercato.
Quando è stato emesso l’ultimo segnale buy simile?
A novembre 2022, durante il minimo del ciclo ribassista precedente, quando Bitcoin era intorno a $16.000. Quel segnale precedette la fase di recupero che portò ai nuovi massimi del 2024-2025.
Il segnale garantisce che Bitcoin non scenderà ulteriormente?
No. Gli analisti di CryptoQuant, incluso Darkfost, hanno precisato che il segnale indica esaurimento della pressione di vendita statistica, ma non esclude nuovi minimi. Serve una ripresa della domanda per confermare un’inversione.
Cosa sono gli UTXO e perché sono importanti per l’analisi di Bitcoin?
UTXO sta per Unspent Transaction Output — ogni bitcoin non ancora speso è rappresentato da un UTXO. Analizzare il loro stato (in profitto o in perdita rispetto al prezzo di acquisto) permette di capire il comportamento aggregato degli holder e la pressione di vendita latente sul mercato.
Quali altri indicatori on-chain monitorare insieme a questo segnale?
Il MVRV (Market Value to Realized Value, rapporto tra capitalizzazione di mercato e valore realizzato) e il SOPR (Spent Output Profit Ratio, che misura se chi spende BTC lo fa in profitto o in perdita) sono tra gli indicatori complementari più seguiti dagli analisti per valutare la fase del ciclo.
