Schiff all’Attacco: «Aprite un’Indagine SEC su Saylor e Strategy»
L’11 maggio 2026, Peter Schiff — il più noto critico di Bitcoin a livello globale — ha lanciato un nuovo attacco frontale contro Michael Saylor e la sua Strategy, chiedendo pubblicamente alla Securities and Exchange Commission (SEC, l’ente di vigilanza sui mercati finanziari USA) di avviare un’indagine antifrode. Secondo Schiff, il modello STRC (Strategic BTC Revenue Credit, il titolo privilegiato a dividendo recentemente lanciato da Strategy) esporrebbe i pensionati americani a quello che lui chiama “uno schema Ponzi legato al Bitcoin”.
L’accusa è grave e ha fatto alzare la polvere nel mondo crypto: l’idea che una delle più grandi corporate treasury su Bitcoin possa essere paragonata a una frode sistematica ha diviso analisti, investitori e commentatori. Ma come funziona davvero STRC, e perché Saylor risponde: «Non è un Ponzi»?
Cos’è STRC e Perché Fa Discutere
STRC è un titolo azionario privilegiato (preferred share) emesso da Strategy che prevede il pagamento di un dividendo periodico. Il meccanismo di base è semplice: Strategy raccoglie capitale emettendo obbligazioni e azioni privilegiate, poi utilizza i proventi per acquistare Bitcoin. I dividendi vengono pagati — nella teoria di Saylor — monetizzando il capitale guadagnato dalla rivalutazione di BTC nel tempo.
Il modello regge finché il prezzo di Bitcoin cresce o rimane stabile a livelli che permettono la remunerazione dei creditori. Il punto critico sollevato dai critici, Schiff in primis, è che in caso di calo prolungato del prezzo di BTC, la catena di pagamenti potrebbe spezzarsi — con chi ha acquistato STRC che si troverebbe in difficoltà.
Al momento della stesura, Strategy detiene oltre 568.000 BTC in treasury, acquisiti a un costo medio di circa $75.537 per moneta, per un controvalore lordo superiore a $43 miliardi al prezzo attuale.
La Risposta di Saylor: «Monetizziamo la Crescita del Capitale, Non l’Emissione»
Michael Saylor ha risposto alle accuse in un’intervista diffusa via X il 9 maggio 2026. La sua posizione è netta: il modello STRC si basa sulla monetizzazione delle plusvalenze Bitcoin, non su un meccanismo di Ponzi in cui i nuovi investitori pagano i vecchi.
«Uno schema Ponzi è un sistema in cui le promesse di rendimento dipendono dall’arrivo continuo di nuovi capitali», ha spiegato Saylor. «Noi invece monetizziamo la crescita del capitale Bitcoin: se BTC vale di più, paghiamo i dividendi con queste plusvalenze. Non emettiamo per pagare i vecchi investitori, ma creiamo valore reale attraverso il tempo.»
La distinzione è cruciale, ma la struttura rimane complessa per l’investitore retail. Il rischio principale resta la correlazione al prezzo di Bitcoin: se BTC scende, la capacità di Strategy di onorare i pagamenti dipende dalle riserve accumulate e dalle scelte gestionali del management.
Il Ruolo di Peter Schiff: Critica Legittima o Guerra Ideologica?
Peter Schiff è un gestore patrimoniale e opinionista noto per la sua opposizione a Bitcoin fin dalle origini. La sua posizione a favore dell’oro fisico lo ha portato a scontrarsi ripetutamente con l’ecosistema crypto. Le sue accuse a Saylor non sono nuove, ma la richiesta di un’indagine SEC segna un’escalation.
Vale la pena notare che Schiff ha un interesse diretto nel discreditare il modello di corporate treasury su Bitcoin: ogni investitore istituzionale che sceglie BTC come riserva di valore invece dell’oro rappresenta un concorrente per le sue posizioni. La critica, pur legittima nel sollevare rischi strutturali, va letta in questo contesto.
Cosa Dice la SEC: Silenzio Ufficiale, ma Attenzione al Dossier
Alla data di pubblicazione di questo articolo, la SEC non ha risposto pubblicamente alla richiesta di Schiff. Tuttavia, è noto che il presidente dell’ente, Paul Atkins — nominato dal governo Trump e considerato più favorevole al settore crypto rispetto alla precedente gestione Gensler — stia rivedendo le regole di mercato per i digital asset.
| Elemento | Dettaglio |
|---|---|
| BTC in treasury Strategy | 568.000+ BTC (~$43 mld) |
| Costo medio acquisto | $75.537 per BTC |
| Ultimo acquisto (maggio 2026) | 535 BTC per $43 milioni |
| STRC | Preferred share a dividendo legato a BTC |
| Richiesta Schiff | Indagine SEC antifrode su Saylor/STRC |
| Risposta Saylor | «Non è un Ponzi: monetizziamo plusvalenze BTC» |
Perché la Posta in Gioco è Alta per Bitcoin
La vicenda Saylor-Schiff va oltre la diatriba personale. Se la SEC aprisse un’indagine su Strategy, si creerebbe un precedente che potrebbe coinvolgere l’intera categoria delle corporate treasury su Bitcoin: da Metaplanet (Giappone) a MARA Holdings, da Riot Platforms a decine di altre aziende che hanno adottato un modello simile.
Su BitcoinLive24 seguiamo da mesi l’evoluzione del modello Strategy: a maggio 2026 abbiamo già riportato il nuovo acquisto da $43 milioni di BTC e l’analisi del comportamento degli ETF istituzionali rispetto agli investitori individuali. Entrambe le storie mostrano un ecosistema in maturazione rapida, ma non senza rischi strutturali.
La questione centrale rimane: un’azienda che detiene Bitcoin come asset primario e remunera gli azionisti attraverso la crescita di BTC è una struttura sostenibile o una scommessa ad alto rischio? La risposta dipende — in larga misura — da dove andrà il prezzo di Bitcoin nei prossimi anni.
Conclusione: il Dibattito che Plasmerà la Finanza Bitcoin del 2026
Lo scontro Saylor-Schiff non si esaurirà a breve. Con l’approssimarsi del markup del CLARITY Act al Senato USA (fissato per il 14 maggio), il contesto normativo è in rapida evoluzione. Le accuse di Schiff alimentano il dibattito politico sui rischi dei modelli di corporate treasury su Bitcoin, mentre Saylor continua a difendere — e ampliare — la sua strategia.
Per gli investitori italiani che seguono Bitcoin, la vicenda è un promemoria importante: capire la struttura di un prodotto finanziario legato a BTC è fondamentale prima di investire. L’app BitcoinLive24 ti manda una notifica push ogni volta che accade qualcosa di rilevante sul mercato Bitcoin — scarica l’app per essere sempre aggiornato in tempo reale.
Fonte originale: Bitcoinist / U.Today. Questo articolo ha scopo informativo. Non costituisce consulenza finanziaria.
FAQ
- Cos’è STRC di Strategy?
- STRC è un titolo azionario privilegiato (preferred share) emesso da Strategy che paga dividendi finanziati dalle plusvalenze generate dal treasury Bitcoin dell’azienda. Non è un’obbligazione classica: il rendimento è indirettamente legato al prezzo di BTC.
- Perché Peter Schiff chiede un’indagine SEC su Saylor?
- Schiff sostiene che il modello STRC esponga gli investitori — in particolare i pensionati — a un rischio nascosto assimilabile a uno schema Ponzi: se Bitcoin scende, la catena di pagamenti potrebbe spezzarsi. Saylor nega la struttura sia analoga a una frode.
- Strategy rischia davvero un’indagine SEC?
- Al momento la SEC non ha aperto alcuna indagine formale. Il presidente Paul Atkins è considerato più favorevole ai crypto rispetto al suo predecessore Gary Gensler. Tuttavia, il dossier è monitorato e il contesto normativo potrebbe cambiare con il CLARITY Act.
- Quanti Bitcoin detiene Strategy nel 2026?
- Alla data dell’11 maggio 2026, Strategy detiene oltre 568.000 BTC in treasury, acquisiti a un costo medio di circa $75.537 per moneta. L’ultimo acquisto registrato è di 535 BTC per $43 milioni.
- Il modello di corporate treasury su Bitcoin è sicuro?
- La sicurezza dipende dall’evoluzione del prezzo di Bitcoin. Finché BTC cresce o mantiene valore, il modello regge. In caso di bear market prolungato, le aziende con alto debito denominato in BTC potrebbero trovarsi sotto pressione finanziaria.
