I Long-Term Holder di Bitcoin Registrano la Perdita Più Alta dal COVID Crash del 2020
I detentori di lungo termine di Bitcoin (Long-Term Holder, LTH — chi non muove i propri BTC da almeno 155 giorni) stanno attraversando uno dei momenti più difficili della storia recente della rete. Secondo i dati on-chain pubblicati da CryptoVizArt, lead research analyst di Glassnode (la principale piattaforma di analisi blockchain, con oltre 200 metriche on-chain monitorate in tempo reale), la quota di supply LTH attualmente in perdita ha superato i livelli registrati durante il crollo di FTX nel novembre 2022 — uno dei peggior momenti per il mercato Bitcoin degli ultimi anni.
Con Bitcoin sceso intorno ai $61.300 al momento della stesura di questo articolo, il drawdown dal massimo storico di $126.000 si avvicina al 50%, portando milioni di BTC acquistati a prezzi più alti in territorio negativo. La redazione di BitcoinLive24 analizza il dato e le sue implicazioni per il mercato.
Cosa Dicono i Dati Glassnode sui Long-Term Holder
CryptoVizArt (Glassnode) ha pubblicato su X un’analisi che mostra come la supply dei Long-Term Holder in perdita abbia raggiunto un picco inedito dall’inizio del 2020 — il periodo del crollo COVID. In concreto, questo significa che una quota significativa di BTC detenuti da chi non ha venduto negli ultimi 5+ mesi è stata acquistata a prezzi superiori agli attuali $61.300.
Il dato è rilevante perché i Long-Term Holder sono storicamente considerati i “mani forti” del mercato: non vendono alle prime difficoltà e tendono a resistere alle fasi ribassiste. Quando anche questi partecipanti si trovano in perdita massiccia, il segnale è di un mercato in fase di capitolazione avanzata o prossimo ad essa.
| Evento di Mercato | Prezzo BTC al Minimo | Supply LTH in Perdita | Durata Fase |
|---|---|---|---|
| COVID Crash (mar 2020) | ~$3.800 | Picco storico pre-2022 | ~3 settimane |
| Bear Market 2022 | ~$15.600 (nov 2022) | Livello FTX crash | ~12 mesi |
| Drawdown attuale (2026) | ~$61.300 (5 giu 2026) | Supera livello FTX | In corso |
Perché Questo Dato È Importante per il Mercato Bitcoin
Storicamente, secondo l’analisi di Glassnode, i picchi di supply LTH in perdita hanno coinciso con le fasi di bottom di mercato o con i periodi immediatamente precedenti a una ripresa. Il ragionamento è semplice: quando anche i detentori più pazienti sono in perdita, il “dolore” di mercato è al suo massimo, e la pressione di vendita da parte di chi ha ancora voglia di uscire tende a esaurirsi.
Non si tratta di una certezza, ma di un pattern storico. Come riportato da Bitcoinist, il dato è emerso in un contesto in cui Bitcoin ha già perso circa il 50% rispetto al suo massimo storico di $126.000 — un drawdown che, in termini percentuali, si avvicina a quello del bear market 2021-2022.
Il Confronto con il Crollo FTX: Cosa Cambia nel 2026
Il crollo di FTX nel novembre 2022 aveva portato Bitcoin a circa $15.600, con una crisi di fiducia sistemica senza precedenti: exchange falliti, miliardi di dollari di fondi utente persi, CEO in carcere. Il fatto che oggi — con il mercato semplicemente in una fase di correzione da ATH — la supply LTH in perdita superi quei livelli, indica che una quantità di BTC molto maggiore è stata accumulata durante il bull run del 2024-2025 a prezzi elevati.
In altre parole: molti investitori hanno comprato BTC tra $80.000 e $126.000 e oggi si trovano sottocosto. Questi detentori, se classificati come LTH (hanno tenuto per almeno 155 giorni), sono ora la componente più numerosa in perdita della rete.
Cosa Significa per gli Investitori Bitcoin
Il dato on-chain non è un segnale di acquisto automatico, ma fornisce contesto importante. Ecco i punti chiave da tenere a mente:
- Fase di capitolazione: quando la supply LTH in perdita raggiunge livelli estremi, spesso segnala l’avvicinarsi di un bottom. Non una certezza, ma un’indicazione storica.
- Mt. Gox aggiunge pressione: come già riportato da BitcoinLive24, i movimenti di Mt. Gox (24.081 BTC da rimborsare entro scadenza) aggiungono incertezza a breve termine.
- Livello $60.000: rappresenta una soglia psicologica e tecnica chiave. Una rottura sotto quel livello potrebbe accelerare le vendite; un rimbalzo potrebbe invece assorbire la pressione.
- ETF e istituzionali: gli ETF Bitcoin spot USA — come monitorato nella nostra sezione Analisi Tecnica — continuano a registrare flussi altalenanti che amplificano la volatilità.
Questo articolo non costituisce consulenza finanziaria. Le analisi on-chain sono strumenti interpretativi, non previsioni garantite.
Prospettive: Capitolazione o Continuazione del Drawdown?
Gli analisti sono divisi. Lo scenario bull vede nel dato Glassnode un segnale classico di “max pain” vicino al fondo: se la pressione di vendita dei LTH si esaurisce, una ripresa verso $70.000-$75.000 nel medio termine diventa plausibile. Lo scenario bear ipotizza invece una continuazione del drawdown verso $55.000-$58.000, dove si trovano i prossimi supporti strutturali — soprattutto se i rimborsi Mt. Gox generassero vendite significative sul mercato aperto.
Per seguire l’evoluzione in tempo reale, scarica l’app BitcoinLive24 e attiva le notifiche per i movimenti chiave di mercato.
FAQ — Domande Frequenti sui Long-Term Holder Bitcoin
- Chi sono i Long-Term Holder (LTH) di Bitcoin?
- I Long-Term Holder sono wallet che non hanno mosso i propri Bitcoin da almeno 155 giorni. Secondo Glassnode, questa soglia separa i detentori “forti” (poco inclini a vendere) dai Short-Term Holder, più reattivi alle variazioni di prezzo.
- Cosa significa che la supply LTH è “in perdita”?
- Una moneta è “in perdita” quando il prezzo attuale di Bitcoin è inferiore al prezzo a cui quella moneta è stata spostata l’ultima volta. Se hai comprato BTC a $90.000 e oggi vale $61.300, quella moneta è in perdita. Glassnode aggrega questo dato per tutti i LTH per misurare il “dolore” complessivo del mercato.
- I livelli estremi di LTH in perdita hanno sempre preceduto un rimbalzo?
- Storicamente sì, ma con tempistiche variabili. Nel 2020 il rimbalzo fu rapido (settimane); nel 2022 il mercato rimase depresso per mesi. Il dato on-chain indica pressione estrema, non garantisce timing precisi di inversione.
Questo articolo non costituisce consulenza finanziaria. Investire in criptovalute comporta rischi significativi, inclusa la perdita totale del capitale investito.
