Saylor Cambia Rotta su Bitcoin: «Compra Più di Quanto Vendi», Samson Mow Difende Strategy
Michael Saylor ha abbandonato il dogma del “HODL forever”: durante la conference call sui risultati del primo trimestre 2026, il fondatore di Strategy (ex MicroStrategy) ha dichiarato che la società potrebbe cominciare a vendere Bitcoin per pagare i dividendi sulle azioni privilegiate. La svolta ha sorpreso la community, ma ha trovato un difensore d’eccezione in Samson Mow, CEO di JAN3 e tra i più noti Bitcoin advocate al mondo. Secondo Mow, la nuova formula di Saylor — «Compra più di quanto vendi» — è una risposta pragmatica a un momento straordinario per il bilancio di Strategy.
Il Cambio di Rotta di Saylor: «Compra Più Bitcoin di Quanti ne Vendi»
Michael Saylor, il cui nome è stato per anni sinonimo di acquisto compulsivo di Bitcoin senza mai liquidare posizioni, ha pubblicato sul suo account X una frase che ha fatto il giro della community: «Buy more Bitcoin than you sell» (“Compra più Bitcoin di quanti ne vendi”). È la prima volta che Saylor ammette pubblicamente la possibilità di vendite, seppure parziali e compensate da nuovi acquisti.
La dichiarazione è arrivata in concomitanza con la conference call sui risultati del Q1 2026, in cui Strategy ha comunicato una perdita netta di 12,54 miliardi di dollari (38,25 dollari per azione), principalmente dovuta al calo del valore dei propri Bitcoin. Saylor ha spiegato che le vendite potrebbero servire a coprire i dividendi delle azioni privilegiate STRK e STRC, gli strumenti finanziari creati dalla società per raccogliere capitali e comprare BTC.
A complicare il quadro, secondo quanto riportato da U.Today, le azioni STRC sono scese sotto la soglia di parità di 100 dollari il 15 aprile scorso, bloccando di fatto il meccanismo di emissione che finanziava l’acquisto di nuovi Bitcoin. Da quel giorno, per 22 giorni consecutivi, Strategy non ha effettuato acquisti.
Perché Questo Segnale È Importante per il Mercato Bitcoin
Strategy detiene attualmente oltre 568.000 Bitcoin — la maggior riserva aziendale al mondo — per un valore stimato di circa 46 miliardi di dollari ai prezzi attuali. Una vendita anche parziale di questo portafoglio potrebbe esercitare pressione sui prezzi di mercato e cambiare la percezione del modello «Bitcoin treasury» adottato da decine di altre aziende.
Non è un caso che la notizia arrivi pochi giorni dopo che JPMorgan ha stimato che Strategy possa acquistare fino a 30 miliardi di dollari in Bitcoin nel 2026, con TD Cowen che ha contestualmente alzato il target sull’azione MSTR. Il contrasto tra le prospettive ottimistiche degli analisti istituzionali e la realtà operativa della società è uno degli elementi più seguiti dai trader in questo momento.
Come ha ricordato BitcoinLive24 nella nostra copertura dei risultati trimestrali, la perdita record da 12,5 miliardi nel Q1 2026 ha messo alla prova il modello di Saylor, sollevando interrogativi sulla sostenibilità del leverage finanziario costruito attorno alle preferred shares.
Samson Mow Prende le Difese di Saylor: «Il Modello Funziona»
Samson Mow, CEO di JAN3 e uno dei massimi sostenitori di Bitcoin a livello globale, ha preso le difese di Saylor in un post pubblico. Secondo Mow, la formula «compra più di quanto vendi» non rappresenta una resa, ma una risposta razionale alle condizioni di mercato: Strategy rimane strutturalmente rialzista su Bitcoin, e vendite selettive per coprire obblighi finanziari non negano la strategia di lungo periodo.
La posizione di Mow è significativa perché arriva da un settore della community Bitcoin che ha spesso criticato Saylor per l’uso di strumenti finanziari complessi (come le preferred shares e le obbligazioni convertibili) per finanziare gli acquisti di BTC. Il fatto che Mow — tradizionalmente più purista sull’ortodossia Bitcoin — difenda questa svolta segnala che la mossa è percepita come necessaria piuttosto che ideologicamente problematica.
Cosa Aspettarsi nelle Prossime Settimane
Gli analisti tengono d’occhio tre variabili principali che determineranno le mosse future di Strategy:
- Recupero STRC sopra quota $100: se le azioni privilegiate tornano a parità, il meccanismo di acquisto torna operativo e le vendite diventano meno probabili.
- Prezzo di Bitcoin: a circa 82.000 dollari al momento della stesura, una ripresa verso gli 85.000–90.000 dollari ridurrebbe la pressione sul bilancio e sui dividendi.
- Prossimi filing SEC: Saylor ha interrotto la comunicazione settimanale degli acquisti dopo 22 giorni di pausa. Il mercato attende la ripresa dei filing con nuovi acquisti.
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FAQ — Strategy, Saylor e la Vendita di Bitcoin
Perché Saylor ha detto «compra più di quanto vendi» invece di «non vendere mai»?
Saylor ha cambiato la sua posizione pubblica perché Strategy deve coprire i dividendi sulle azioni privilegiate STRC e STRK. Il blocco del meccanismo di emissione STRC — sceso sotto parità di 100 dollari il 15 aprile 2026 — ha interrotto il flusso di liquidità usato per comprare Bitcoin, rendendo necessario valutare vendite parziali. La formula «compra più di quanto vendi» permette di mantenere intatta la direzione strategica pur ammettendo aggiustamenti tattici.
Quanti Bitcoin possiede Strategy oggi?
Strategy detiene oltre 568.000 Bitcoin, la più grande riserva aziendale di BTC al mondo. Al prezzo attuale di circa 82.000 dollari per Bitcoin, il portafoglio vale circa 46,6 miliardi di dollari. La società ha accumulato questa posizione negli ultimi cinque anni attraverso acquisti finanziati da emissioni azionarie e obbligazionarie.
Samson Mow è d’accordo con la vendita di Bitcoin da parte di Strategy?
Sì, Samson Mow (CEO di JAN3) ha difeso pubblicamente la posizione di Saylor. Secondo Mow, la nuova formula operativa di Strategy — acquistare più Bitcoin di quanti ne vende — è una risposta pragmatica e non contraddice la visione di lungo periodo. Il saldo netto di Bitcoin nel portafoglio di Strategy rimarrebbe positivo, rendendo la mossa compatibile con la strategia di accumulo di lungo termine.
